公司此次白鱼发售3,438万股,占到发售后总股本的25%,发售价格为20.51元/股。公司实际掌控人敖小强,持有人公司股份9,165万股,占到发售后总股本的66.67%。　　公司是主营分析仪器仪表、环境监测系统、工业过程分析系统研发、生产、销售以及运营确保服务的高新技术企业,业务环绕环境监测和工业过程分析领域产品+系统应用于+运维服务进行,是国内一流的分析仪器系统供应商,2010年公司主到产品CEMS国内市场占有率超过7.47%。　　研究项目符合国家环保装备重点发展方向。

工信部公布的《十二五期间重点发展的环保装备目录》将污染管理系统运维服务与远程临床管理系统、在线脱硝效率监测设备、紫外分数光谱法二氧化硫+氮氧化物监测仪等列入重点发展的环保装备。公司未来三年的研究项目与国家环保装备重点发展方向与众不同,不利于公司维持市场领先地位十二五环境监测。为构建十二五环境保护目标,政府将把环境保护列为各级财政年度预算,更进一步增大环境保护投放力度。

前有政策保驾护航,后有政府投资推展发展,我国环境保护产业将冲刺十二五,产业规模呈现出较慢扩展。预计十二五期间,全国环保投资市场需求将超过3.4万亿元。我们指出,环境监测作为环保链条重要环节,环境监测设备制造业将抱住追随环保产业发展步伐,构建快速增长。

　　环境监测系统运营确保服务是行业新的增长点。据《2010年中国环境状况公报》数据表明,截至2010年,我国已竣工污染源监控中心343个,对1.5万家企业实行自动监控,配有监测执法人员设备10万多台(套),环境监测设备市场存量较小。

随着我国在用环境监测设备规模的持续增长,未来环境监测设备运营确保服务市场空间极大。　　盈利预测及估值。我们预计2012-2014年公司EPS分别为0.74元、0.89元和1.05元。综合考虑到哈密顿上市公司、公司基本面以及未来发展前景,我们指出公司2012年市盈率在26-30倍之间更为合理,按照预测的2012年每股收益0.74元计算出来,公司合理价格区间为19.15元-22.10元。

　　风险提醒。技术开发的风险;供应商集中于的风险;募投项目不约预期的风险。

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